人才是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，上市公司通常會(huì)利用股權(quán)激勵(lì)的方式吸引和留住人才。

5月19日晚，芯片巨頭中芯國(guó)際披露公司2021年科創(chuàng)板限制性股票激勵(lì)計(jì)劃(草案)。公告顯示，中芯國(guó)際擬向激勵(lì)對(duì)象授予的限制性股票總量不超過7565.04萬(wàn)股，約占本激勵(lì)計(jì)劃草案公告日公司股本總額79億股的0.96%。其中，首次授予數(shù)量不超過6808.52萬(wàn)股，預(yù)留756.52萬(wàn)股。

就此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃《華夏時(shí)報(bào)》記者以投資者身份致電中芯國(guó)際，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，該計(jì)劃還需要通過股東大會(huì)投票表決通過后才可以實(shí)施，公司的目的是為了更好的留住人才，提高團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性。

“股權(quán)激勵(lì)作為時(shí)下比較熱門的激勵(lì)手段，在穩(wěn)定隊(duì)伍、綁定技術(shù)人才、提升企業(yè)績(jī)效方面有一定的作用，但同時(shí)也面臨著股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，員工套利等問題。”銅陵學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)副教授芮訓(xùn)媛向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

人均可獲約65.8萬(wàn)

中芯國(guó)際是我國(guó)芯片行業(yè)的龍頭企業(yè)，中芯國(guó)際認(rèn)為，公司所處的集成電路晶圓代工行業(yè)屬于技術(shù)密集型行業(yè)，集成電路晶圓代工涉及數(shù)十種科學(xué)技術(shù)及工程領(lǐng)域?qū)W科知識(shí)的綜合應(yīng)用，需要相關(guān)人才具備扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)和長(zhǎng)期的技術(shù)沉淀。

根據(jù)公告，本計(jì)劃限制性股票的授予價(jià)格(含預(yù)留授予)為20元/股，首次授予的激勵(lì)對(duì)象不超過4000人，約占公司2020年底員工總數(shù)17354人的23.05%。

若按照5月19日收盤價(jià)計(jì)算，中芯國(guó)際擬授予的7565.04萬(wàn)股，價(jià)值41.45億元?？鄢?0元/股的成本，差價(jià)部分約為26.32億元。如以總差價(jià)26.32億元，及激勵(lì)對(duì)象4000人計(jì)算，人均可獲得約65.8萬(wàn)元。

公告內(nèi)容顯示，該份激勵(lì)計(jì)劃采取的激勵(lì)工具為限制性股票(第二類限制性股票)，股票來(lái)源為公司向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行的上交所科創(chuàng)板A股普通股。激勵(lì)對(duì)象包括本公司董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員、中高級(jí)業(yè)務(wù)管理人員、技術(shù)與業(yè)務(wù)骨干人員。

考核指標(biāo)為：以2018-2020年的營(yíng)收均值和EBITDA均值為基數(shù)，2021、2022、2023、2024年?duì)I收累計(jì)值和EBITDA累計(jì)值，定比業(yè)績(jī)基數(shù)的增長(zhǎng)率目標(biāo)分別不低于22%、152%、291%、440%。

值得注意的是，此份股票激勵(lì)計(jì)劃授予的限制性股票，也有禁售期限制。激勵(lì)對(duì)象為公司董事和高級(jí)管理人員的，其在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有公司股份總數(shù)的25%，在離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的公司股份。而激勵(lì)對(duì)象為公司董事和高級(jí)管理人員的，將其持有的公司股票在買入后6個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個(gè)月內(nèi)又買入，由此所得收益歸公司所有，公司董事會(huì)將收回其所得收益。

此外，此份激勵(lì)計(jì)劃首次授予部分涉及的激勵(lì)對(duì)象不包括獨(dú)立非執(zhí)行董事、單獨(dú)或合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東及其配偶、父母、子女。

全球薪酬福利專家劉暢向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，股權(quán)激勵(lì)是非常好的長(zhǎng)期激勵(lì)的手段，也是全面薪酬“Total rewards”概念里非常重要的組成。中國(guó)企業(yè)也在越來(lái)越多的跨界學(xué)習(xí)，股權(quán)激勵(lì)的概念也慢慢深入到各個(gè)行業(yè)。股權(quán)激勵(lì)的設(shè)計(jì)是技術(shù)含量較高的部分，需要結(jié)合使用場(chǎng)景，薪酬的組成，以及各種授予歸屬行權(quán)機(jī)制，才能發(fā)揮最大的作用。

在留住人才的同時(shí)，股權(quán)激勵(lì)方案不得當(dāng)也會(huì)出現(xiàn)一些問題。對(duì)此，劉暢表示，“很多公司在股權(quán)設(shè)計(jì)方面因缺乏合理的設(shè)計(jì)，踩了很多激勵(lì)失效，稅務(wù)問題，股權(quán)稀釋等各種坑。制定股權(quán)激勵(lì)方案是專業(yè)和經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合的產(chǎn)物，核心的問題診斷，數(shù)據(jù)模型搭建，測(cè)算和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以及實(shí)施落地宣貫都是非常重要的。另外股權(quán)是有其時(shí)間價(jià)值的，所以合理的分配和使用這樣的稀缺資源也是尤為關(guān)鍵的。”

中芯國(guó)際的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃得到了券商的認(rèn)可。5月20日，民生證券發(fā)布研報(bào)表示，維持中芯國(guó)際推薦評(píng)級(jí)，其中評(píng)級(jí)理由就包括股權(quán)激勵(lì)動(dòng)態(tài)考核，調(diào)動(dòng)員工積極性。中金公司也表示，中芯國(guó)際股權(quán)激勵(lì)將進(jìn)一步增強(qiáng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性。

值得注意的是，目前，中芯國(guó)際共有15名董事，其中，任凱和黃登山對(duì)于此份股票激勵(lì)計(jì)劃均投了棄權(quán)票。兩人認(rèn)為，從投資方角度對(duì)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)非常必要，但同時(shí)希望支付股權(quán)費(fèi)用后，公司能有更好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，凈資產(chǎn)收益率要有更高目標(biāo)。目前歸屬條件中的業(yè)績(jī)考核要求無(wú)法完全體現(xiàn)投資人此方面的關(guān)切，因此投棄權(quán)票。

科創(chuàng)板股權(quán)激勵(lì)領(lǐng)先其他板塊

中芯國(guó)際2019年7月作為首批科創(chuàng)板上市企業(yè)，備受市場(chǎng)關(guān)注。事實(shí)上，作為中國(guó)資本市場(chǎng)改革“實(shí)驗(yàn)田”的科創(chuàng)板，在股權(quán)激勵(lì)制度上進(jìn)行了許多突破與創(chuàng)新。

根據(jù)3月10日，法商數(shù)據(jù)公司理脈(Legal Miner)發(fā)布的一份分析報(bào)告顯示，自2019年6月開板以來(lái)，截至2020年底，共有67家科創(chuàng)板公司發(fā)布70個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，其中樂鑫科技、晶豐明源、航天宏圖均發(fā)布了兩期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，科創(chuàng)板股權(quán)激勵(lì)廣度達(dá)到31.16%，遠(yuǎn)高于同期滬深兩市其他板塊股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃占新上市公司的比例。

記者注意到，在推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的科創(chuàng)板公司中，激勵(lì)對(duì)象人數(shù)占到了上市公司總?cè)藬?shù)的比重平均值為23.62%，有5家企業(yè)激勵(lì)人員比重超過了90%。報(bào)告認(rèn)為，因科創(chuàng)企業(yè)具有“公司規(guī)模較大、科技水平較高、盈利能力不穩(wěn)定”的特點(diǎn)，使得股權(quán)激勵(lì)制度廣泛地應(yīng)用于科創(chuàng)板上市公司之中。

對(duì)此，芮訓(xùn)媛向本報(bào)記者介紹，眾所周知，科創(chuàng)板采用了注冊(cè)制，從核準(zhǔn)到審核的轉(zhuǎn)變對(duì)上市企業(yè)的資本要求發(fā)生了變化。初創(chuàng)企業(yè)很多都面臨著資金流問題，科創(chuàng)板規(guī)定，持股5%以上的股東、實(shí)際控制人及其配偶、父母、子女，以及上市公司外籍員工，可以成為股權(quán)激勵(lì)對(duì)象，但應(yīng)在上市公司擔(dān)任主要管理人員、核心技術(shù)人員或核心業(yè)務(wù)人員。

對(duì)于以往常規(guī)的上市公司股權(quán)激勵(lì)來(lái)說(shuō)，此類人員是不能成為激勵(lì)對(duì)象的。股權(quán)激勵(lì)的方式，某種意義上是緩解資金困難的一種手段。科創(chuàng)板規(guī)定，上市公司在有效期內(nèi)的全部股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)，累計(jì)不得超過公司股本總額的20%，而以往A股上市公司股權(quán)激勵(lì)池總量不得超過10%。

上市公司職業(yè)董秘騫軍法向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，和主板相比，科創(chuàng)板實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)占比和激勵(lì)力度都相對(duì)大些。目前帶有激勵(lì)性質(zhì)的方式有員工持股計(jì)劃、限制性股票和股票期權(quán)三類，其中前兩類在授予時(shí)激勵(lì)對(duì)象需有成本投入。股權(quán)激勵(lì)最終要成功很不容易，企業(yè)既要完成設(shè)定的業(yè)績(jī)指標(biāo)，企業(yè)股票在行權(quán)時(shí)又需和授予時(shí)有一定差價(jià)。除了企業(yè)自身因素，更多受資本市場(chǎng)環(huán)境影響。

關(guān)鍵詞： 中芯國(guó)際 股權(quán)激勵(lì) 人均 薪酬