在成熟制程需求旺盛下，中國大陸芯片航母中芯國際(688981.SH)的業績今年有望超預期。
日前，中芯國際發布2021年一季度財報，營收72.9億元，同比增長13.9%，歸屬凈利潤10.32億元，環比下降17.56%，同比增長136.4%。毛利率26.97%，上季度為21.46%。營收和毛利率均高于指引。
中芯國際稱，一季度銷售額變動主要由于晶圓付運量增加及平均售價上升所致。財報顯示，中芯國際晶圓月產能由2020年第四季的52萬片8英寸約當晶圓增加至2021年第一季的54萬片，主要由于該季度200mm晶圓廠產能擴充所致。
關于2021年第二季度以及上半年的展望，中芯國際預計，2021年第二季度收入環比增加17%至19%，毛利率介于25%至27%的范圍內，今年上半年營收預計約158億元。
對此，華泰證券在研報表示，在全球芯片缺貨漲價的帶動下，未來幾年12英寸成熟制程晶圓代工盈利能力有望改善。憑借中芯國際在內地的龐大客戶群資源，看好中芯國際的12英寸業務將受益于ASP(平均售價)的上漲與產能擴張。
上半年預計實現營收158億
在被美國列入實體清單后，中芯國際的發展受到了各方各界的關注。
今年一季度中芯國際銷售額、毛利均有所增加。據中芯國際公告一季報顯示，公司營收72.9億元，環比增長9.31%，同比增長13.9;凈利10.32億元，環比下降17.56%，同比增長136.4%;毛利率26.97%，上季度為21.46%。營收和毛利率均高于指引。
財報披露，中芯國際一季度銷售晶圓數量155.89萬片，同比增長10.8%。在中芯國際晶圓業務收入中，以智能手機、智能家居以及消費電子應用為主，分別占比35.2%、13.9%、20.4%，其中，智能手機、智能家居的份額在持續下滑，而消費電子及其他的應用廠商的收入則有所上漲。
事實上，由于消費電子、信息通訊、智能汽車等行業發展迅速，芯片需求量上漲，晶圓代工行業產能整體緊張，中芯國際也不例外。中芯國際聯合首席執行官趙海軍預計，產能供不應求的情況將持續到年底，其中40納米、0.15/0.18微米產能尤為吃緊。
根據中芯國際一季度財報顯示，公司以55/65納米、40/45納米以及0.15/0.18微米為主，分別占晶圓收入比例為32.8%、16.3%、30.3%。此外，14/28納米本季度占收入的比重為6.9%，同比上一季度有所下滑。
從地區收入構成上看，中芯國際在北美洲營收占比27.7%，同比提升2.2個百分點;歐洲及亞洲低于營收占比16.7%，提升3.8個百分點;中國營收占55.6%，同比下滑6個百分點。
在產能方面，今年一季度中芯國際月產能達到54萬片8英寸約當晶圓，同比增長13.6%。由于缺芯，中芯國際本季度的產能利用率還在持續提升，產能利用率達98.7%，均高于去年一季度及四季度，經營活動產生的現金流凈額達33.81億元。
長江商報記者注意到，近年來，中芯國際毛利率波動不大，凈利率卻連續提升。2018年至2020年，上市公司毛利率分別為23.0%、20.8%和23.8%;凈利率分別為1.6%、5.8%和14.6%。
此次，中芯國際CEO高永崗在最新財報中預測，公司第二季度營收預期為環比增長17%到19%，毛利率預期在22%到25%。今年上半年營收預計約158億元。根據公司今年二月在年報中的預期，收入目標為中到高個位數成長。其中，上半年銷售收入目標為139億元。全年毛利率目標為百分之十到二十的中部。
不過，由于中芯國際此前被列入實體清單，采購美國相關產品和技術受限制，高永崗在財報中表示，中芯國際下半年依舊面臨不確定的風險。
擴產成晶圓巨頭共識
“產能為王”是2021年半導體產業的共識，面對持續增長的市場需求，國際大廠紛紛新建工廠擴產。數據顯示，2021年部分廠商將陸續擴大產能，預期今年整體晶圓代工產業產值將以945億美元再次創下歷史新高，漲幅達11%。
中芯國際也不例外。據其披露，公司2021年第一季度資本開支約35億元。2021年計劃的資本開支約為281億元，其中大部分用于成熟工藝的擴產，小部分用于先進工藝、北京新合資項目土建及其它。
去年底今年初，中芯國際接連披露了北京和深圳的擴產項目。中芯國際在2020年12月披露，公司與大基金二期、亦莊國投等合計出資50億美元在北京設立合資公司，生產12英寸集成電路晶圓等。
今年3月，中芯國際公告稱，擬和深圳政府聯合擴產，重點生產28納米及以上的集成電路和提供技術服務，月產能約4萬片12英寸晶圓，預期將于2022年開始生產，新投資額估計為23.5億美元。
“深圳項目的廠房已經建好，預計來年量產，但考慮到實體清單的影響，生產設備在達產上可能會有一些延遲。”趙海軍透露。
他還表示，公司的新增產能主要在下半年形成，成熟制程到今年年底都將持續滿載。先進制程一季度營收經過波谷后環比成長，NTO(新流片)穩步導入。中芯國際一季度收入分析顯示，公司14/28納米節點的收入達到6.9%的占比，相對去年四季度5%已經有明顯的回升。
此外，長江商報記者注意到，前不久另一國產晶圓制造廠商華虹半導體發布一季報，季度營收創紀錄的同時，同樣遠高于收入指引和市場預期。
而在更早之前，同行業競爭者全球晶圓制造龍頭臺積電一季報成績就已相當亮眼，營收129.2億美元(接近原指引127-130億美元上限)，同比增長16.7%，環比增長0.2%，晶圓出貨量335.9萬片(約當12吋)，同比增長14.8%，環比增長3.5%。
據國際半導體產業協會此前預計，疫情帶動電子設備需求激增，預計全球半導體產業2021-2022年增幅分別為15.5%及12%，三年預測期間內，全球晶圓廠每年將增加約100億美元設備支出。
對此，業內人士表示，在晶圓廠持續擴產和半導體國產化的大趨勢下，國內半導體晶圓廠、設備和材料企業的國產替代進程有望加速。