港股仍是公募布局重點(diǎn)
近期，基金發(fā)行回暖，港股基金熱度較高。上周，三類(lèi)共9只港股科技類(lèi)指數(shù)產(chǎn)品獲批。其中景順長(zhǎng)城、華泰柏瑞、鵬華、國(guó)泰、海富通基金獲批的產(chǎn)品屬于中證港股通科技ETF;招商和南方基金產(chǎn)品跟蹤中證香港科技ETF(QDII);平安、銀華基金產(chǎn)品為恒生港股通中國(guó)科技ETF類(lèi)。此外，首批恒生科技ETF也已陸續(xù)發(fā)行成立。
數(shù)據(jù)顯示，截至5月21日，5月以來(lái)已成立43只可投港股的基金產(chǎn)品，總規(guī)模達(dá)到510.99億元。同時(shí)，名稱(chēng)中含有“港”字的已審待發(fā)基金多達(dá)24只。
對(duì)于眼下公募扎堆布局港股市場(chǎng)，匯豐晉信港股通雙核混合、匯豐晉信滬港深股票基金經(jīng)理程彧認(rèn)為，從核心資產(chǎn)的整體ROE水平來(lái)看，港股相對(duì)其他市場(chǎng)更有吸引力，公募基金在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)仍偏好港股市場(chǎng)。
看好港股新經(jīng)濟(jì)變革
對(duì)港股后市，國(guó)泰基金認(rèn)為，經(jīng)過(guò)近幾個(gè)月回調(diào)，預(yù)計(jì)港股會(huì)有底部回升的機(jī)會(huì)，但風(fēng)格更加均衡，此前被壓制的舊經(jīng)濟(jì)板塊或有補(bǔ)漲機(jī)會(huì)，而超跌的新經(jīng)濟(jì)龍頭也會(huì)迎來(lái)抄底資金。
程彧認(rèn)為，決定港股市場(chǎng)方向的核心要素是企業(yè)盈利，沒(méi)有盈利就沒(méi)有牛市。其他要素的作用僅僅是放大或者減弱方向和變動(dòng)幅度。本輪港股行情始于去年四季度企業(yè)盈利出現(xiàn)拐點(diǎn)，春節(jié)后的調(diào)整則緣于盈利前景的弱化。當(dāng)前，對(duì)市場(chǎng)整體盈利前景影響最大的兩個(gè)要素為國(guó)際大宗商品價(jià)格的上漲和互聯(lián)網(wǎng)反壟斷審查。一旦大宗商品價(jià)格趨于穩(wěn)定，互聯(lián)網(wǎng)反壟斷審查落地，市場(chǎng)將迎來(lái)一個(gè)窗口期。
程彧主要看好服務(wù)消費(fèi)板塊的游戲、電商、餐飲、外賣(mài)、旅游、物管等，計(jì)算機(jī)板塊的SAAS和云計(jì)算，電子行業(yè)中份額提升的平臺(tái)型龍頭公司，以及金融行業(yè)中的銀行和保險(xiǎn)公司。
德邦基金海外與組合投資部總經(jīng)理郭成東認(rèn)為，曾經(jīng)壓制港股低估值的因素已全面反轉(zhuǎn)。首先，中概股的長(zhǎng)期回歸路徑釋放，阿里、小米、京東等新經(jīng)濟(jì)企業(yè)帶來(lái)活水，流動(dòng)性與估值雙提升;其次，港股企業(yè)盈利持續(xù)修復(fù)，2021年港股企業(yè)盈利增速或達(dá)23%，而2020年僅為8%;第三，中美摩擦鈍化，疫苗加速注射，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁。從資產(chǎn)配置角度看，港股極具配置價(jià)值，無(wú)論從全球估值，還是AH比價(jià)角度，港股都具有較高性?xún)r(jià)比。此外，港股周期板塊安全邊際更高，彈性空間更大。
板塊配置上，郭成東表示將持續(xù)關(guān)注兩個(gè)方向，一是長(zhǎng)期價(jià)值低估、但基本面和管理改善預(yù)期被市場(chǎng)忽視的行業(yè)龍頭;二是經(jīng)過(guò)充分下跌，業(yè)績(jī)和估值匹配的成長(zhǎng)股龍頭，尤其是業(yè)績(jī)可以超預(yù)期的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。
華泰柏瑞港股通量化基金經(jīng)理何琦則相對(duì)保守一些，他認(rèn)為，港股今年的波動(dòng)會(huì)比較大，經(jīng)歷了去年的大牛市，很多股票估值已經(jīng)很貴，雖然業(yè)績(jī)尚可，但是在預(yù)期流動(dòng)性緊縮的情況下，很難吸引更多的新增資金入場(chǎng)。下半年港股繼續(xù)殺估值的概率還是不小的。對(duì)于板塊的選擇，比較看好消費(fèi)，金融等板塊，主要原因是防御性較強(qiáng)，而金融股的估值都在歷史低位，業(yè)績(jī)也是在增長(zhǎng)過(guò)程中，加上分紅率比較高，有望取得不錯(cuò)的回報(bào)。