今年以來，A股并購重組市場延續了去年的活躍度。《證券日報》記者據同花順數據統計，截至2月18日的49天內，A股市場并購重組完成430單，與去年同期基本持平(438單);同時有957單并購重組處于推進中，高于去年同期水平(686單)比較。

據《證券日報》記者不完全統計，今年以來至2月18日，證監會并購重組委已召開三次發審會，審核7個項目，其中5個項目通過，通過率為71.42%。

有券商研究人士分析稱，今年上半年，并購重組市場將維持一定熱度，這主要在于經濟增速下行壓力較大，在微觀層面，中小企業面臨經營壓力和競爭壓力加大，進而傳到擴大再生產的壓力較大，所以被并購將成為部分中小企業的選擇。

機構人士普遍認為，2019年經濟增速下行壓力仍存的背景下，上市公司通過并購整合做大做強的需求仍將存在，獲利受壓的中小企業也愿意選擇被并購。

實際上，上市公司并購涉及產業協同和業務多元化經營等原因，影響并購整體數量的因素較多，其中IPO發行節奏和數量就是關鍵因素，如果IPO審核發行速度快，企業被并購的意愿不強，反之則意愿較強。據多家機構預測，今年A股市場將延續2018年的IPO發行數量水平(去年105家完成IPO)。

“當前并購重組市場正處于相對有利的政策窗口，并購審核效率以及相關政策都相對寬松，這將刺激并購重組市場，從而帶來并購交易數量的上升。”?廣證恒生總經理袁季判斷說。

自2018年第三季度以來，證監會推出了一系列并購重組領域簡政放權的新舉措，從9月份的并購重組定價雙向調整機制，到10月份密集出臺的“小額快速”并購審核機制、并購重組募集配套資金的放松、新增審核分道制快速/豁免通道所屬產業類型、IPO被否企業6個月后可重組上市，再到11月份的試點可轉債用于并購重組支付手段、可轉債并購首單方案賽騰股份迅速落地、簡化并購重組信息披露、再融資用途和間隔的放松。并購重組和再融資政策再次進入了放松周期。

今年以來，并購重組市場保持一定活躍度的同時，證監會也強化了對上市公司并購重組內幕交易違法行為的防控，證監會要求上市公司于首次披露重組事項時向證券交易所提交內幕信息知情人名單，此外，上市公司首次披露重組事項后股票交易異常波動的，交易所將視情況要求上市公司更新內幕信息知情人名單。證監會出機構可根據需要對轄區上市公司重組過程中的內幕知情人登記管理制度執行情況等防控工作實施專項現場檢查。

關鍵詞： A股并購重組