今年上半年，A股上市銀行零售業務持續受到居民就業、收入和收入預期、消費信心等因素影響，在“北極星”指標個人金融資產規模（AUM）穩步增長的同時，零售信貸增長乏力，資產質量持續承壓，對收入的貢獻度略有下滑。

業內人士預計，銀行零售業務“拐點”的到來尚需時日。

零售信貸增長乏力

作為反映銀行零售業務競爭力與發展潛力的核心指標，通過零售AUM可以透視銀行對個人客戶金融資產的“吸引力”。

截至今年6月末，多數A股上市銀行零售AUM較年初增長。其中，工行零售AUM領跑全行業，首次突破24萬億元；“零售之王”招行的零售AUM較上年末增長7.39%；江蘇銀行等地方銀行的零售AUM也穩步提高。

中金公司銀行分析師、研究部總監林英奇在接受上海證券報記者采訪時表示，上市銀行零售業務規模實現了一定增長，尤其是零售AUM受益于資本市場表現回暖，增速有所回升。零售存款也保持較快增長，但零售貸款需求仍然較弱，尤其是按揭貸款增長仍處于低位。

“零售信貸在發展端和風險端遇到了前所未有的挑戰。”招行副行長王穎在半年度業績會上稱，受市場環境、信貸需求等影響，零售信貸全市場增量大幅下降。

半年度業績報告顯示，許多上市銀行的個人貸款余額較年初僅實現小幅增長，零售貸款對全行貸款增長貢獻度下降，還有多家中小銀行個人貸款規模較年初“縮水”。

“上半年，上市銀行個人業務呈現‘有存款、缺貸款’的特點。”光大證券金融業首席分析師王一峰在接受上證報記者采訪時表示：就業、收入、預期等因素影響居民加杠桿意愿，房地產市場筑底企穩仍在進程中，不利于發揮財富效應推動居民資產負債表修復，居民端承債意愿和能力未見明顯恢復；個人領域相關貸款風險暴露也仍處于相對高位，一定程度上約束了A股上市銀行對特定居民信貸業務的擴張意愿。

國有大行的個人貸款投放保持著相對“定力”。其中，農行發揮縣域金融客群優勢，個人貸款較年初增長5.6%。建行把握提振消費政策機遇，個人消費貸款較年初增長16.35%；同時，作為房貸第一大行，建行利用二手房交易等結構性機遇，上半年房貸的受理量、投放量均比去年同期有所提升。

林英奇表示，零售業務發展的分化，反映出各家銀行對零售業務的戰略規劃差異。部分銀行堅持發展零售業務，主要基于自身資源稟賦特點，也有部分銀行對零售業務發展審慎，聚焦資產質量問題的處置。

資產質量持續承壓

在零售信貸需求不足、零售業務風險暴露、凈息差下行等因素的拖累下，即使零售AUM這項“北極星”指標穩健增長、零售業務“基礎盤”進一步擴張，也未能提升A股上市銀行零售業務對收入和利潤的貢獻占比。

“總體來看，上市銀行零售業務對收入及利潤貢獻度持穩或略降。這主要是因為貸款收益率仍在低位，而且信貸增速低于公司業務。”林英奇表示。

而這一趨勢可能還會延續。王一峰認為，零售業務對銀行收入和利潤的貢獻占比仍在收縮，而且尚未擺脫下滑趨勢，二季度與一季度的情況相比尚未出現顯著變化。

資產質量無疑是最大的不確定因素。與公司業務相比，A股上市銀行零售端資產的不良“包袱”加重，也是新增不良生成的主要來源。今年6月末，許多A股上市銀行個人貸款不良貸款率較年初上升，信用卡、個人消費貸款、個人住房貸款等領域的不良及逾期情況有所增加。

中行副行長武劍在半年度業績會上稱，上半年中行個人經營貸款和個人消費貸款新發生不良同比增加，預計資產質量管控將持續承壓。

多家銀行將“加碼”投入

展望未來，關于零售信貸風險的“拐點”，各家銀行的管理層觀點各異。王穎認為，零售信貸出現了全行業的風險上升趨勢。作為市場的一分子，招行零售信貸風險也有所上升，未來一段時間仍會小幅上升。平安銀行首席風險官吳雷鳴則在半年度業績會上表示，平安銀行零售不良生成的“拐點”早已顯現，有信心保持零售資產質量的穩定。

“從全行業看，零售業務‘拐點’可能尚未出現。”林英奇表示，居民信貸需求仍然較弱，零售貸款不良生成仍有壓力。個人消費貸款貼息政策將有助于刺激零售信貸需求，據測算每年對新增貸款的撬動作用可能在1萬億元左右，相關信貸投放后還能進一步帶動消費回暖，形成正向循環，助力零售業務企穩回升。

林英奇表示，相對于對公業務，零售業務整體貸款收益率更高，而且能為銀行帶來穩定的負債來源，具備明顯優勢。對銀行而言，零售業務仍然是重要的利潤來源。

多家上市銀行管理層表示，下一步將繼續加大零售貸款投放，高質量發展零售業務。

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