全球領(lǐng)先的現(xiàn)代化鋼鐵聯(lián)合企業(yè)寶鋼股份(600019.SH)順利突圍。
4月26日晚，寶鋼股份披露的2020年度報告顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2844.36億元，與上年相比出現(xiàn)小幅下降，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)不降反增，其為126.77億元，同比小幅增長。
與凈利潤相關(guān)的經(jīng)營現(xiàn)金流，2020年度達(dá)到405.40億元(不含財務(wù)公司)，較上年的325.70億元增長24.50%。
寶鋼股份的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢進(jìn)一步彰顯。公司優(yōu)勢產(chǎn)品銷量為1068萬噸，同比增長5.20%，人均鋼產(chǎn)量1288噸/人·年，超出目標(biāo)值7.33%。鋼鐵產(chǎn)品毛利率12.10%，同比上升0.8個百分點(diǎn)。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，降本增效是寶鋼股份經(jīng)營業(yè)績提升的重要支撐。2020年，公司成本削減額約為38億元(環(huán)比)，超出10.80億元的目標(biāo)249%。
寶鋼股份繼續(xù)堅持高額現(xiàn)金分紅。根據(jù)預(yù)案，公司2020年度計劃派發(fā)紅利66.81億元。近七年，公司分紅率均超過50%。
三重壓力下扣非凈利增12.42%
寶鋼股份頂住了壓力，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)增長。
年報顯示，2020年度，寶鋼股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2844.36億元，同比下降2.73%，凈利潤126..77%，同比微增0.91%。扣除非經(jīng)常行損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為124.34億元，同比增長12.42%。
分季度看，去年一二三四季度，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為601.07億元、700.58億元、704.25億元、838.47億元，同比變動-8.20%、-7.63%、-7.57%、11.91%。凈利潤為15.36億元、24.66億元、38.57億元、48.18億元，同比變動-43.63%、-31.76%、43.92%、35.95%。扣非凈利潤為16.60億元、23.80億元、37.99億元、45.95億元，同比變動-40.35%、-31.31%、53.99%、95.95%。
數(shù)據(jù)顯示，四季度開始，營業(yè)收入才開始正增長，但凈利潤、扣非凈利潤從三季度開始正增長，且增幅較大。
2020年，鋼鐵行業(yè)承受了三重壓力。除了突如其來的疫情外，主要原材料鐵礦石價格快速上漲、鋼鐵市場需求震蕩也給行業(yè)企業(yè)經(jīng)營帶來較大的不確定性。而寶鋼股份內(nèi)部制造基地大修帶來的產(chǎn)能波動，也加劇了其經(jīng)營壓力。去年下半年，鐵礦石價格大幅上漲，2020年62%鐵礦石普氏指數(shù)全年均價108.9美元，較上年上漲17%。
重重壓力面前，寶鋼股份精準(zhǔn)施策，充分發(fā)揮多制造基地協(xié)同優(yōu)勢，有效抵御了經(jīng)營風(fēng)險。
2020年，公司鋼材產(chǎn)銷量為4562萬噸、4598萬噸，同比略有下降，但人均鋼產(chǎn)量(鋼鐵主業(yè)正式員工)1288噸/人·年，超出目標(biāo)1200噸/人·年的7.30%。優(yōu)勢產(chǎn)品銷量10680萬噸，較2019年的1014.8萬噸增長5.20%。鋼鐵產(chǎn)品毛利率12.10%，較2019年的11.30%上升0.80個百分點(diǎn)。
大幅降本是寶鋼股份利潤增長的重要因素。
年報顯示，2020年度，公司銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用分別為29.33億元、43.45億元、14.62億元，上年度為33.81億元、55.82億元、24.60億元，同比分別減少4.48億元、12.37億元、9.98億元，三項(xiàng)費(fèi)用共計減少26.83億元。整體上，公司成本削減金額(環(huán)比)達(dá)38億元，較目標(biāo)金額10.80億元高出27.20億元，超出249%。
不過，與三項(xiàng)費(fèi)用出現(xiàn)較大幅度壓減相比，公司的研發(fā)費(fèi)用并未大幅壓縮。去年，其研發(fā)費(fèi)用為87.26億元，較上年的88.64億元減少1.38億元，減少比例為1.56%。
值得一提的是，寶鋼股份繼續(xù)推進(jìn)成本變革工作。聚焦產(chǎn)能、效率和效益提升，今年一季度實(shí)現(xiàn)成本削減12.9億元，大幅超進(jìn)度目標(biāo)。此外，鋼材市場需求旺盛，價格上漲，行業(yè)整體轉(zhuǎn)暖。今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入838.21億元，同比增長39.33%，凈利潤53.59億元、扣非凈利潤52.04億元，同比增長247.85%、213.49%，大幅增長。
有息負(fù)債減少30億
經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)增長，寶鋼股份的財務(wù)狀況進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。
2020年，寶鋼股份經(jīng)營現(xiàn)金流405.40億元(不含財務(wù)公司)，較上年的325.70億元增長24.50%。如果合并財務(wù)公司，經(jīng)營現(xiàn)金流凈流入280.84億元。
償債能力方面，截至2020年底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為43.93%，略高于上年底的43.70%，依舊處于相對低位。期末，公司短期借款124.50億元、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債13.71億元、其他流動負(fù)債(短期應(yīng)付債券)226.99億元、長期借款103.63億元、應(yīng)付債券120億元，有息負(fù)債合計為588.83億元，較上年同期的619.32億元減少30.49億元。
不僅有息負(fù)債同比減少30.49億元，而且債務(wù)結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化。2020年底，公司短期債務(wù)為365.20億元，占債務(wù)總額的62.02%，上年短期債務(wù)為509.24億元，占債務(wù)總額的比重為82.23%。
貨幣資金方面，期末，公司賬面貨幣資金168.89億元，上年為134.39億元，同比增加34.50億元。
貨幣資金增加、有息負(fù)債減少，導(dǎo)致公司財務(wù)費(fèi)用相應(yīng)減少。如上文所述，公司財務(wù)費(fèi)用同比減少9.98億元。其中，利息支出下降6.4億元，一方面有息負(fù)債減少，另一方面發(fā)行了較低成本直接融資。此外，公司匯兌損失同比減少3.2億元。
流動性較好、盈利能力穩(wěn)定，寶鋼股份堅持了高分紅傳統(tǒng)。
截至2020年底，公司預(yù)計可供分配利潤為422.91億元。根據(jù)分紅預(yù)案，2020年度，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元(含稅)。以去年底總股本222.69億股為基數(shù)，預(yù)計派發(fā)現(xiàn)金66.81(含稅)億元。這一分紅金額占當(dāng)期凈利潤的52.70%。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2014年以來的7年，寶鋼股份年度分紅率均超過50%。2014年至2019年，其派發(fā)的現(xiàn)金紅利分別為29.65億元、9.88億元、46.42億元、100.21億元、111.38億元、62.36億元，分紅率為51.18%、97.55%、51.77%、52.27%、51.65%、50.20%。加上2020年，公司共計派發(fā)紅利426.71億元。
二級市場上，去年4月24日，寶鋼股份股價為4.82元/股，今年4月26日為8.66元/股，一年上漲79.67%。