顏值經(jīng)濟”火熱，越來越多資本開始涌入醫(yī)美賽道。

日前，華東醫(yī)藥(000963.SZ)公告稱，公司將以6500萬歐元股權(quán)對價款及最高不超過2000萬歐元里程碑付款，獲得西班牙能量源型醫(yī)美器械公司HighTechnologyProducts,S.L.U.100%股權(quán)。

長江商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，三年多來，華東醫(yī)藥在全球發(fā)起了對4家醫(yī)美企業(yè)的收購，合計耗資約22.5億元。

2021年以來，A股上市公司收購、合作步伐加快，看中的正是醫(yī)美市場的巨大增量。早在2017年，中國就已經(jīng)成為了全球第二大醫(yī)美市場，有望在2021年超越美國成為全球第一大醫(yī)美市場，在2023年的市場規(guī)模將達到3601.3億元。

大量資金的涌入，也與醫(yī)美行業(yè)超高的收益有關(guān)。長江商報記者在一知名購物平臺上看到，寶尼達的售價在7800元到2.58萬元之間。愛美客(883.000,46.16,5.52%)招股書顯示，寶尼達的成本僅24.72元。轉(zhuǎn)手之間，寶尼達的價格至少上漲了300倍。

一位業(yè)內(nèi)人士向長江商報記者表示，近兩年，頭部醫(yī)美企業(yè)或有實力的上市企業(yè)更具資金優(yōu)勢，“目前國內(nèi)的醫(yī)美市場逐步從‘膨脹期’進入‘收購期’。”

三年發(fā)起4家醫(yī)美企業(yè)收購

華東醫(yī)藥在全球收購、合作的步伐，在A股上市公司中特別顯眼。

2月17日，華東醫(yī)藥公告稱，公司將通過全資子公司英國SinclairPharmaLimited以6500萬歐元(約合5.06億元人民幣)股權(quán)對價款及最高不超過2000萬歐元(約合1.56億元人民幣)里程碑付款(設(shè)置特定的進度里程碑，作為并購或合作分段目標和支付時間點)，獲得西班牙能量源型醫(yī)美器械公司HighTechnologyProducts,S.L.U.100%股權(quán)。

一天后，2月18日，華東醫(yī)藥公告稱，已與美國ProventionBio,Inc.達成獨家臨床開發(fā)及商業(yè)化協(xié)議，獲得其在研產(chǎn)品——雙特異性抗體PRV-3279兩個臨床適應(yīng)癥，在大中華區(qū)的獨家臨床開發(fā)及商業(yè)化權(quán)益。

華東醫(yī)藥在醫(yī)美領(lǐng)域的布局要追溯至2013年，拿下韓國LG公司伊婉品牌玻尿酸在中國的獨家代理權(quán)。在華東醫(yī)藥運作下，伊婉玻尿酸品牌2018年至2019年蟬聯(lián)中國市場玻尿酸銷售規(guī)模和銷售金額的第一名。

2018年11月，華東醫(yī)藥斥資2.2億美元收購英國上市公司Sinclair，標志著公司正式開啟了醫(yī)美事業(yè)的全球化擴張道路。

2019年4月，華東醫(yī)藥參股美國R2醫(yī)療科技有限公司，出資2000萬美元，對其持股比例為26.60%。同時，公司獲得R2公司研發(fā)的冷凍祛斑醫(yī)療器械F1和全身美白醫(yī)療器械F2及其未來改進型在中國、日本、韓國等34個亞洲國家或地區(qū)的獨家分銷權(quán)，華東醫(yī)美開始進入能量源醫(yī)美器械市場。

2020年一季度，Sinclair與Kylane簽下MaiLi高端玻尿酸全球化的商業(yè)權(quán)益，并于10月份入股Kylane達成更深入合作。同年三季度，華東醫(yī)藥又拿下了韓國JETEMA公司的肉毒素產(chǎn)品在中國的獨家代理權(quán)。

2020年10月，華東醫(yī)藥英國全資子公司擬出資600萬歐元，受讓瑞士先進醫(yī)美研發(fā)機構(gòu)KylaneLaboratoiresSA20%股權(quán)，成為其第三大股東。

長江商報記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，三年多來，華東醫(yī)藥在全球發(fā)起了對4家企業(yè)的收購，合計耗資約22.5億元。

中國2021年有望成第一大醫(yī)美市場

如今，像華東醫(yī)藥這樣的上市公司，越來越多地涌進醫(yī)美賽道。

1月13日，奧園美谷(12.350,0.30,2.49%)公開表示，希望通過收并購的方式在下游醫(yī)美機構(gòu)、上游醫(yī)美原材料端快速占領(lǐng)市場，進而向中游醫(yī)美科技端發(fā)力。

2月9日，朗姿股份(32.340,2.66,8.96%)公告稱，擬以自有資金1.25億元作為有限合伙人，出資設(shè)立醫(yī)美股權(quán)并購基金——蕪湖博辰八號股權(quán)投資合伙企業(yè)。

2月21日，昊海生科(110.800,-1.72,-1.53%)也發(fā)布公告，表示將收購歐華美科(天津)醫(yī)學科技有限公司，以獲取其控制的以色列射頻美膚設(shè)備公司及法國創(chuàng)新性生物材料研發(fā)公司等資產(chǎn)。

隨著需求的提升、技術(shù)進步以及消費水平提高等因素，國內(nèi)醫(yī)美市場的迅速成長。數(shù)據(jù)顯示，目前我國共有4.1萬家醫(yī)美相關(guān)的在業(yè)、存續(xù)企業(yè)。其中2020年醫(yī)美相關(guān)企業(yè)共新注冊8007家，相比10年前增長了7.6倍。

從近十年醫(yī)美行業(yè)的融資情況來看，2015年至2018年是醫(yī)美賽道的融資高峰期，尤其是2018年，融資事件達29起，公開披露的融資金額達17.9億元，為歷年最高值。2020年融資事件共14起，全年融資金額為7.83億元，較2019年的14.63億元下滑46.48%。

有機構(gòu)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2019年全球醫(yī)美市場規(guī)模為9586億元，2013年至2019年復合增長率為8.3%，其中全球非手術(shù)類醫(yī)美市場規(guī)模占比54.5%。

早在2017年，中國就已經(jīng)成為全球第二大醫(yī)美市場，2019年，中國醫(yī)美市場規(guī)模為1769億元，2014年至2019年復合增長率為22.5%，是全球增速最快的國家之一，有望在2021年超越美國成為全球第一大醫(yī)美市場，在2023年中國醫(yī)美市場規(guī)模將達到3601.3億元。

逐步從“膨脹期”進入“收購期”

據(jù)了解，醫(yī)美行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈主要包括三個核心環(huán)節(jié)：上游原料及藥械供應(yīng)商;中游服務(wù)機構(gòu);下游獲客平臺、渠道。

在龐大的產(chǎn)業(yè)鏈面前，除了華東醫(yī)藥、昊海生科、愛美客等深耕中上游者，也不乏跨界者入局。

以中高端女裝起家的朗姿股份，就選擇了醫(yī)美機構(gòu)這條細分賽道。除了2月9日設(shè)立了一支醫(yī)美股權(quán)并購基金外，朗姿股份還在2020年12月設(shè)立了一支并購基金——蕪湖博辰五號股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(公司自有資金2億元，基金規(guī)模為4.01億元)。

2020年11月，京漢股份的控股股東京漢控股與奧園科星簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，第一大股東變?yōu)橹袊鴬W園，上市公司隨后更名“奧園美谷”，展示出其進軍醫(yī)美行業(yè)的決心。

快速的市場增長，讓企業(yè)也賺得盆滿缽滿。

資料顯示，寶尼達是用于皮膚真皮深層及皮下淺層之間的注射填充，2012年10月獲得國家藥監(jiān)局(SFDA)的批準。

長江商報記者在一知名購物平臺上看到，寶尼達的售價在7800元到2.58萬元之間。愛美客招股書顯示，寶尼達的成本僅24.72元。轉(zhuǎn)手之間，寶尼達的價格至少上漲了300倍。

目前，“玻尿酸三巨頭”愛美客、華熙生物(165.010,4.51,2.81%)、昊海生科陸續(xù)齊聚A股，累計市值已將近2000億元。僅三家的玻尿酸業(yè)務(wù)來看，毛利率的平均水平已經(jīng)超過90%，堪比酒中茅臺。

愛美客2020年財報顯示，全年業(yè)績主要增長來自于以嗨體為核心產(chǎn)品的溶液類注射針劑，共實現(xiàn)營收4.47億元，占比為63.07%。2020年溶液類注射產(chǎn)品和凝膠類注射產(chǎn)品的毛利率分別高達92.85%和92.27%。

華東醫(yī)藥2020年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入255.01億元，同比下跌7.7%，但公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤23.91億元，同比增長8.06%。而且，華東醫(yī)藥經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額19.02億元，同比增長109.21%。

一位業(yè)內(nèi)人士向長江商報記者表示，近兩年，隨著醫(yī)美企業(yè)融資金額的減少，頭部醫(yī)美企業(yè)或有實力的上市企業(yè)更具資金優(yōu)勢，“目前國內(nèi)的醫(yī)美市場逐步從‘膨脹期’進入‘收購期’。”

關(guān)鍵詞： 華東醫(yī)藥 醫(yī)美企業(yè) 收購