日本投資者瘋狂涌入美債，購(gòu)買(mǎi)量創(chuàng)下2020年3月以來(lái)最高紀(jì)錄。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間周一，日本財(cái)務(wù)省的數(shù)據(jù)顯示，日本2月對(duì)美國(guó)主權(quán)債券的凈購(gòu)買(mǎi)量從1月份的3574億日元攀升至了4.52萬(wàn)億日元（合341億美元），為2020年3月以來(lái)的最高水平。但其他市場(chǎng)的債券交易狀況并沒(méi)有大的波動(dòng)。
【資料圖】
主權(quán)債券是指由政府、政府機(jī)構(gòu)和地方政府發(fā)行的債券。在今年3月10年期美債收益率觸頂前幾周，由于押注美國(guó)銀行業(yè)的動(dòng)蕩可能會(huì)阻止美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐，日本基金大量涌入了美債。
盡管目前美國(guó)隔夜指數(shù)掉期顯示，美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月加息的可能性為70%，但定價(jià)也反映出了此后的一系列降息。
美國(guó)是全球最大的債務(wù)國(guó)，而日本是目前美債最大的海外持有主體。過(guò)去一年，日本為穩(wěn)定日元匯率大量拋售美債，數(shù)量遠(yuǎn)超過(guò)中國(guó)和俄羅斯，令美債市場(chǎng)遭受重挫。
據(jù)媒體報(bào)道，東京NLI研究所的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Tsuyoshi Ueno?表示：
一個(gè)重要的主題是，美聯(lián)儲(chǔ)將在什么時(shí)候轉(zhuǎn)向。
當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)在5月或之后暫停加息的前景變得非常明確時(shí)，日本投資者可能會(huì)更愿意購(gòu)買(mǎi)美債。對(duì)沖頭寸可能很難賣(mài)出，但在日元走強(qiáng)期間，對(duì)未對(duì)沖頭寸的需求可能相當(dāng)大。
日本財(cái)務(wù)省的數(shù)據(jù)還顯示，日本投資者上個(gè)月凈買(mǎi)入了5.07萬(wàn)億日元的外國(guó)債券，為2016年7月以來(lái)的最高水平。
瑞穗證券首席策略師 Shoki Omori?表示：
風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶(hù)特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶(hù)應(yīng)考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。日本投資者可能認(rèn)為動(dòng)蕩不會(huì)在短期內(nèi)得到解決，然后主要購(gòu)買(mǎi)中短期美債。
我確實(shí)看到凈購(gòu)買(mǎi)量在放緩。但根據(jù)美國(guó)銀行業(yè)的收益、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲(chǔ)的措辭，我認(rèn)為美債還有一定的下跌空間。
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