連潤(rùn)
截至8月23日，今年滬深市場(chǎng)已發(fā)行88只可轉(zhuǎn)債，總額超1400億元。目前已披露的可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案也有上百份。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅8月以來(lái)就有13家上市公司披露可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案，還有18家上市公司的可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案獲發(fā)審委通過(guò)，拿到證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批文的有12家。
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業(yè)內(nèi)人士注意到，在可轉(zhuǎn)債不斷“上新”的同時(shí)，近期通過(guò)提前贖回方式退市的可轉(zhuǎn)債也不少，這一過(guò)程中也存在著一定的投資機(jī)會(huì)可發(fā)掘。
發(fā)行后備資源足
作為融資手段之一，發(fā)行可轉(zhuǎn)債近年來(lái)頗受上市公司歡迎。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月23日，今年已有168家公司披露可轉(zhuǎn)債發(fā)行計(jì)劃或最新進(jìn)展。其中，僅8月份就有89家上市公司公布此類(lèi)信息。
上述168家上市公司中，有14家為初次披露發(fā)行預(yù)案，計(jì)劃發(fā)行總額為176.73億元；有117家的發(fā)行預(yù)案獲股東大會(huì)通過(guò)，計(jì)劃發(fā)行總額2126.34億元；還有23家的發(fā)行預(yù)案獲發(fā)審委通過(guò)，計(jì)劃發(fā)行總額287.81億元。此外，還有14家已拿到證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批文，計(jì)劃發(fā)行總額168.27億元。
業(yè)內(nèi)人士告訴中國(guó)證券報(bào)記者，一般情況下，公布發(fā)行預(yù)案為發(fā)行可轉(zhuǎn)債流程的第一步，隨后依次需獲得股東大會(huì)批準(zhǔn)、證監(jiān)會(huì)受理、獲發(fā)審委通過(guò)、拿到證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批文，然后便可以刊登發(fā)行公告文件，進(jìn)入發(fā)行上市環(huán)節(jié)。因此，已拿到批文的14家上市公司，最有希望在未來(lái)較短時(shí)間內(nèi)啟動(dòng)可轉(zhuǎn)債發(fā)行工作。
可轉(zhuǎn)債為何受到上市公司歡迎？業(yè)內(nèi)人士分析，首先，可轉(zhuǎn)債是一種低息融資方式。今年以來(lái)發(fā)行的可轉(zhuǎn)債首年票面利率平均值為0.31%，湘佳轉(zhuǎn)債、拓普轉(zhuǎn)債等多只可轉(zhuǎn)債票面利率甚至低至0.20%。其次，歷史上大部分可轉(zhuǎn)債都被持有人轉(zhuǎn)換成了公司股票，對(duì)發(fā)行人而言，達(dá)到了“曲線增發(fā)”目的，實(shí)際需償付的債券資金并不多。此外，發(fā)行可轉(zhuǎn)債還有資金用途限制小、對(duì)股價(jià)影響有限、沒(méi)有發(fā)行間隔期限制等優(yōu)點(diǎn)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，今年以來(lái)已發(fā)行88只可轉(zhuǎn)債，發(fā)行總額1418.04億元。
多只可轉(zhuǎn)債退市
近期可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)上也有不少老券走完轉(zhuǎn)股、提前贖回、退市的流程。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，今年已有27只公募可轉(zhuǎn)債在完成提前贖回后摘牌退市。此外，還有九州轉(zhuǎn)債、廣汽轉(zhuǎn)債、海印轉(zhuǎn)債、洪濤轉(zhuǎn)債4只公募可轉(zhuǎn)債因到期而退市。
除上述已退市可轉(zhuǎn)債外，近期，還有多只可轉(zhuǎn)債因觸發(fā)提前贖回條款將被提前贖回。23日為海蘭轉(zhuǎn)債最后交易日和轉(zhuǎn)股日，23日收市后，海蘭轉(zhuǎn)債將停止交易被提前贖回。此外，雷迪轉(zhuǎn)債、傲農(nóng)轉(zhuǎn)債、中大轉(zhuǎn)債、美力轉(zhuǎn)債、金博轉(zhuǎn)債也將被提前贖回。
此外，廣發(fā)證券首席固收分析師劉郁提示，金博轉(zhuǎn)債在轉(zhuǎn)股溢價(jià)率不低的情況下“意外”宣布實(shí)施提前贖回，表明對(duì)于沒(méi)有約定贖回期或沒(méi)有明確贖回預(yù)期的可轉(zhuǎn)債，利用溢價(jià)率來(lái)反推強(qiáng)贖預(yù)期難免出現(xiàn)偏差，投資者應(yīng)密切跟蹤贖回累積進(jìn)度，以及贖回相關(guān)公告。
市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，市場(chǎng)上可轉(zhuǎn)債余額為7830億元。多位業(yè)內(nèi)人士表示，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)規(guī)模有望繼續(xù)擴(kuò)容，未來(lái)達(dá)到萬(wàn)億元體量可期。
從前述168家公司來(lái)看，按Wind行業(yè)分類(lèi)，來(lái)自材料、資本貨物、技術(shù)硬件與設(shè)備、軟件與服務(wù)、汽車(chē)與汽車(chē)零部件5個(gè)行業(yè)的發(fā)行人較多。其中，材料行業(yè)有43家，資本貨物行業(yè)有35家，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)有15家。
而在今年可轉(zhuǎn)債上市首日漲幅普遍較高的情況下，更多可轉(zhuǎn)債發(fā)行也意味著更多投資機(jī)會(huì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，今年以來(lái)共有84只可轉(zhuǎn)債上市，上市首日無(wú)一“破發(fā)”，收盤(pán)平均漲幅為33.13%，最高漲幅為永吉轉(zhuǎn)債的276.16%，最低漲幅為友發(fā)轉(zhuǎn)債的4.07%。
可轉(zhuǎn)債“打新”也因此吸引眾多投資者參與，中得一簽并不容易。今年以來(lái)，可轉(zhuǎn)債網(wǎng)上中簽率平均為0.0042%，其中，中銀轉(zhuǎn)債中簽率最高，為0.0626%，聚合轉(zhuǎn)債、永吉轉(zhuǎn)債、盤(pán)龍轉(zhuǎn)債、勝藍(lán)轉(zhuǎn)債、松霖轉(zhuǎn)債中簽率最低，均為0.0004%。
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