5年多時間在全球80多個國家開出3600家店，年?duì)I收190億元，員工突破3萬人。作為無印良品的“中國門徒”，名創(chuàng)優(yōu)品在擴(kuò)張速度方面，將曾經(jīng)的老師傅遠(yuǎn)遠(yuǎn)地甩在了身后。

6月25日，據(jù)相關(guān)媒體報道，名創(chuàng)優(yōu)品正在策劃IPO，籌資大約10億美元，上市地點(diǎn)可能在香港或者美國。

近幾年，傳統(tǒng)零售行業(yè)從日漸式微、再到成為BATJ巨頭爭霸中的香餑餑。而名創(chuàng)優(yōu)品仿佛一直都置身事外，不蹭電商的熱度，悶聲搞線下建設(shè)，硬是如“異類”般擴(kuò)張成了實(shí)體零售連鎖巨頭。如今，名創(chuàng)優(yōu)品更是喊出了IPO口號，這一切都要?dú)w功于它的創(chuàng)始人葉國富以及“投資型加盟”模式。

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低配無印良品的成功之道

2013年，湖北商人葉國富與日本設(shè)計師三宅順共同合作，創(chuàng)辦了名創(chuàng)優(yōu)品。作為低配版的無印良品，名創(chuàng)優(yōu)品憑借優(yōu)質(zhì)、創(chuàng)意、低價的產(chǎn)品，以“病毒般”般的擴(kuò)張速度席卷全球。

名創(chuàng)優(yōu)品能夠火速躥紅，首先要?dú)w功于其高性價比的產(chǎn)品定位。

現(xiàn)如今，消費(fèi)升級如火如荼，越來越多人愿意為建立在產(chǎn)品本身價值之上的品牌溢價和情感價值埋單。而與此同時，城市中不斷攀升的生活成本，又不斷刺激著中產(chǎn)階級的焦慮感，“逆消費(fèi)升級”現(xiàn)象因此也頻頻出現(xiàn)——即在差距不大的情況下，消費(fèi)者不追求高價格、高效率、品牌和優(yōu)質(zhì)服務(wù)，而是更多地追求物美價廉。

而名創(chuàng)優(yōu)品的出現(xiàn)，恰恰迎合了消費(fèi)者這種微妙的心理變化，使其在短時間內(nèi)收獲了不少擁躉。

名創(chuàng)優(yōu)品能夠快速崛起，還有一個秘訣，即它能夠以極低的成本去實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的復(fù)制和推廣，這樣的經(jīng)營模式也是它整個競爭優(yōu)勢很關(guān)鍵的一部分。

如果非要給名創(chuàng)優(yōu)品的經(jīng)營模式冠以一個官方的、學(xué)術(shù)性的名稱，那正是我們上文提到的“投資型加盟”模式。這種模式就是要加盟商承擔(dān)品牌使用費(fèi)、門店租金、裝修費(fèi)和首筆鋪貨的貨款等等，而名創(chuàng)優(yōu)品只負(fù)責(zé)門店?duì)I運(yùn)和員工招聘、商品配送。

這種模式對于名創(chuàng)優(yōu)品來說是非常的有利，原因就是加盟商承擔(dān)主要投入，而名創(chuàng)優(yōu)品并不用將大量資金投入到加盟店上。沒有重資產(chǎn)的拖拽，名創(chuàng)優(yōu)品就可以輕裝上陣，大跨步搞擴(kuò)張。

那么，加盟商大概要投入多少錢呢?按照名創(chuàng)優(yōu)品的說法，加盟商每年要拿出8萬特許商標(biāo)使用金，還要一次性繳納75萬元貨品保證金。

這么看來，加盟商的投入并不少。但高投入就意味著高回報，名創(chuàng)優(yōu)品的加盟商的投資利潤也是很高的，占每天營業(yè)額的38%(食品為33%)，而且都是第二天即可到賬。

葉國富曾透露稱，加盟商開店投入約300萬，如果按照年?duì)I業(yè)額700萬-3000萬估計，加盟第一年至少可獲266萬元投資利潤，也就是說，“一年多就能回本”。

回報可觀、紅利日結(jié)、無庫存壓力，加上風(fēng)格統(tǒng)一的門店開遍各地……名創(chuàng)優(yōu)品的加盟模式讓人躍躍欲試。

但是，300萬對于普通人來說也是一筆不小的數(shù)目，名創(chuàng)優(yōu)品的加盟模式再誘人，也得要啟動資金的。這時候，名創(chuàng)優(yōu)品的絕佳搭檔——分利寶橫空出世了。

02

分利寶涉嫌“自融”，葉國富忙洗白

分利寶是個P2P理財平臺，它也由葉國富創(chuàng)辦，專門為包括名創(chuàng)優(yōu)品在內(nèi)的合作品牌的加盟商，提供店鋪融資擔(dān)保借款。

分利寶發(fā)展得非常快。據(jù)公開信息顯示，分利寶于2015年9月正式上線，注冊資金為2.2億元，主要提供支付、投資理財及借款服務(wù)。在上線一年以后，分利寶就宣布實(shí)現(xiàn)了盈虧平衡。

到了2017年7月，分利寶還獲得了南粵基金的3000萬元戰(zhàn)略入股。自此，“國資背景、銀行存管”成了分利寶最大的賣點(diǎn)。有了“國家隊(duì)”背書，分利寶的用戶開始呈倍級增加。

但是，分利寶為加盟商解決資金問題的同時，也借助加盟商的杠桿效應(yīng)快速推動了名創(chuàng)優(yōu)品的做大做強(qiáng)。這就使葉國富落下了“自融”的質(zhì)疑。

關(guān)于自融的判定依據(jù)是：假如平臺借款人將借來的錢，用于支付加盟費(fèi)給P2P平臺的實(shí)際控制人，就涉嫌自融。

那么，葉國富的分利寶到底算不算自融?騰訊財經(jīng)曾給出的認(rèn)定是：葉國富以名創(chuàng)優(yōu)品作為擔(dān)保主體，加盟商作為貸款主體在分利寶平臺融資開店，而貸款資金多以保證金、加盟費(fèi)等形式流回名創(chuàng)優(yōu)品。這樣的做法有“自融”之嫌，但由于借貸人主體是加盟商而非名創(chuàng)優(yōu)品，所以“自融”的罪名又坐不實(shí)。

也就是說，葉國富打了一記非常棒的“擦邊球”，然后開始心安理得地坐享其成。

但是，葉國富也想擺脫“自融”的嫌疑，于是他將分利寶所屬公司多次進(jìn)了行股東變更和名稱變更，想要與其撇清關(guān)系。目前從工商信息看，分利寶的法定代表人已變更為莫勁云，大股東是阿信金服科技有限公司，明面上貌似和葉國富已經(jīng)沒有關(guān)系了。

但據(jù)悉，這個莫勁云曾經(jīng)擔(dān)任哎呀呀飾品的高級營銷主管，是葉國富的老部下。

03

名創(chuàng)優(yōu)品上市為了啥?

作為“互聯(lián)網(wǎng)金融教父”，葉國富的手段不止這些。葉國富曾聲稱，他創(chuàng)建了30多個互金平臺，總投資超過50億美元。其中不僅有分利寶，還有互聯(lián)網(wǎng)催收平臺“人人收”、現(xiàn)金貸平臺“缺錢么”等等。

但是，作為葉國富最大的、最自豪的作品，名創(chuàng)優(yōu)品已然成為了他的金融板塊中最重要的一環(huán)。

名創(chuàng)優(yōu)品這些年的套路，無非就是“薄利多銷、圈地攤大餅”。這么做的好處是總體業(yè)績能快速增長，但也難掩單店利潤率較低、管理較粗放等隱患。

要想支撐起這種“薄利多銷”的模式，名創(chuàng)優(yōu)品需要做的有兩點(diǎn)：一是繼續(xù)開店、開足夠多的店，二是讓消費(fèi)者高頻率花錢。

后者做起來有些難度。首先，名創(chuàng)優(yōu)品賣的小商品大多數(shù)都是耐用品，復(fù)購率較低。名創(chuàng)優(yōu)品也注意到了這一點(diǎn)，所以它開始專注設(shè)計、搞IP。但是這么做的效果也不理想，還使名創(chuàng)優(yōu)品陷入了“山寨”、“抄襲”的糾紛。據(jù)天眼查信息中顯示，名創(chuàng)優(yōu)品所涉及的65個法律訴訟里，涉及侵害外觀設(shè)計專利權(quán)糾紛20個、侵害商標(biāo)權(quán)糾紛4個、侵害作品信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)糾紛19個。

這么看來，名創(chuàng)優(yōu)品要想發(fā)展，最靠譜的辦法還是開店。然而這么做，肯定會大幅提升公司的運(yùn)營成本，對名創(chuàng)優(yōu)品的資金形成較大考驗(yàn)。

去年9月，名創(chuàng)優(yōu)品宣布與騰訊、高瓴資本簽署10億元戰(zhàn)略投資協(xié)議，這是該公司首次引入外部資本。有分析稱，名創(chuàng)優(yōu)品此舉就是為了借力資本，同時發(fā)力線上線下。

但是，以葉國富對電商平臺固有的偏見來看，名創(chuàng)優(yōu)品發(fā)力線上還是沒影兒的事情。

葉國富要錢，目的很單純，就是為了全世界范圍內(nèi)繼續(xù)開店。如今，葉國富還把手伸向了股市，要股民來為他的野心買單。

也難怪，在2018年初的集團(tuán)年會上，葉國富還夸下海口，要求名創(chuàng)優(yōu)品在2022年前實(shí)現(xiàn)“百國千億萬店”。這么大的雄心壯志，沒錢可實(shí)現(xiàn)不了。

但是，名創(chuàng)優(yōu)品這樣扯著大步擴(kuò)張，會不會遭遇巨大的風(fēng)險呢?作為旁觀者，我們只能期望葉國富自個兒心里有譜。

關(guān)鍵詞： 名創(chuàng)優(yōu)品IPO