2020年報(bào)披露收官，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)改革持續(xù)推進(jìn)，資本市場(chǎng)服務(wù)企業(yè)能力上升，服務(wù)于A股市場(chǎng)的上市券商業(yè)績(jī)整體上揚(yáng)。
據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，2020年，A股49家券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5389.83億元，同比增長(zhǎng)27.09%;合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1607.19億元，同比增長(zhǎng)39.30%。
細(xì)分業(yè)務(wù)看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)是拉動(dòng)券商行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因。2020年，49家上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)收入分別為1146.15億元、587.69億元，同比分別增長(zhǎng)52.93%和38.62%，推動(dòng)券商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
前十家券商凈利占比近62%
去年市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境向好帶動(dòng)券商行業(yè)盈利高增長(zhǎng)。
2020年，A股49家券商共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5389.83億元，與上年相比增加1148.78億元，增幅為27.09%;共計(jì)盈利1607.19億元，與上年相比增加453.46億元，增幅為39.30%。
49家上市券商中，除國(guó)盛證券、太平洋證券外，其余47家券商均實(shí)現(xiàn)盈利。2020年，國(guó)盛證券、太平洋兩家券商分別虧損3.66億元和7.61億元。
同期，33家券商凈利潤(rùn)規(guī)模超過(guò)10億元，11家券商凈利潤(rùn)規(guī)模超過(guò)50億元。排名前五的中信證券、國(guó)泰君安、海通證券、華泰證券、廣發(fā)證券凈利潤(rùn)規(guī)模均超過(guò)百億元。
從業(yè)績(jī)規(guī)?？?，券商馬太效應(yīng)依然明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年，凈利潤(rùn)排名前十的券商合計(jì)盈利989.79億元，在上市券商整體凈利潤(rùn)中占比達(dá)到61.59%。2019年，這一比重為65.52%，2020年降3.93個(gè)百分點(diǎn)。
從業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)看，45家券商去年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，16家券商凈利潤(rùn)增速超過(guò)50%，除中信建投、中金公司外，其余14家均為中小券商。同期，錦龍股份、哈投股份、太平洋、國(guó)盛金控四家券商出現(xiàn)凈利潤(rùn)下滑，降幅分別為6.38%、23.30%、264.30%和573.14%。
杠桿率方面，由于資本中介業(yè)務(wù)的發(fā)展，2020年證券行業(yè)杠桿率整體提升至3.05倍，這也是2016年之后首次回到3倍之上。上市券商中，頭部券商的資金使用管理能力更強(qiáng)，杠桿率提升幅度更高且保持行業(yè)領(lǐng)先。2020年，中金公司的杠桿率最高，達(dá)到6.3倍，中信證券、華泰證券、申萬(wàn)宏源、中信建投、國(guó)泰君安緊隨其后，均在4.3倍以上。
經(jīng)紀(jì)投行業(yè)務(wù)提振業(yè)績(jī)
受益于市場(chǎng)活躍度高度增長(zhǎng)，再融資新規(guī)、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制先后落地，證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)去年表現(xiàn)尤為突出。
數(shù)據(jù)顯示，2020年，A股市場(chǎng)雙邊股基成交額達(dá)441.90萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)61.36%。在此背景下，據(jù)平安證券研究所統(tǒng)計(jì)，2020年，證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的凈收入達(dá)到1295.48億元，同比增長(zhǎng)64.48%，與上年相比提升7.04個(gè)百分點(diǎn)。
反映到上市券商中，報(bào)告期內(nèi)，49家上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入1146.15億元，同比增長(zhǎng)52.93%，在當(dāng)期總營(yíng)收中占比為21.27%。其中，中信證券、國(guó)泰君安、中國(guó)銀河經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的收入分別為112.57億元、84.33億元、69.21億元，排在上市券商前三名。興業(yè)證券、華林證券、華西證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)最快，分別為77.72%、76.22%和70.00%。
與此同時(shí)，受資本市場(chǎng)改革推進(jìn)、市場(chǎng)行情火熱影響，券商投行市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)容。2020年，全市場(chǎng)IPO、再融資規(guī)模分別達(dá)到4699.63億元和8475.74億元，同比分別增長(zhǎng)85.51%和69.46%。
在此情況下，2020年，證券行業(yè)投行業(yè)務(wù)合計(jì)收入672.11億元，同比增長(zhǎng)39.26%，在行業(yè)總收入中占比為14.99%，同比提升1.60個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)紀(jì)、投行兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入份額占比合計(jì)達(dá)到43.88%。其中，A股49家上市券商投行業(yè)務(wù)合計(jì)收入587.69億元，同比增長(zhǎng)38.62%。
以此計(jì)算，2020年，上市券商經(jīng)紀(jì)、投行兩項(xiàng)業(yè)務(wù)合計(jì)帶來(lái)收入1733.84億元，在上市券商總收入中占比為32.17%。
除此之外，2020年，上市券商的另一主要業(yè)務(wù)資管業(yè)務(wù)合計(jì)收入達(dá)到388.98億元，同比增長(zhǎng)23.19%，收入規(guī)模與收入增速均低于經(jīng)紀(jì)、投行兩大業(yè)務(wù)。其中，中信證券、廣發(fā)證券在資管業(yè)務(wù)的凈收入達(dá)到80.06億元和65.98億元，為行業(yè)第一名和第二名。同期，海通證券資管業(yè)務(wù)收入為33.72億元，收入規(guī)模為行業(yè)第三，不過(guò)，與頭部?jī)杉胰痰氖杖胍?guī)模相比差距較大。