今年一季度，權(quán)益市場行情波動明顯，尤其是春節(jié)假期后，三大股指震蕩不斷。在此背景下，公募發(fā)行的情況也受到了一定的影響。權(quán)益類、債券型基金的發(fā)行遭遇明顯降溫，不僅有新品延長募集期限，更有基金募集失敗。但由于一季度前期市場火熱，百億級爆款基金頻出，年內(nèi)新發(fā)規(guī)模也成功在3月破萬億，且增幅明顯。但對于市場后續(xù)走勢，業(yè)內(nèi)人士態(tài)度則有所不一，有觀點(diǎn)稱二季度公募新品發(fā)行或逐漸回暖，但也有人認(rèn)為新基發(fā)行或仍延續(xù)春節(jié)后的走勢。
權(quán)益市場發(fā)行“冰火兩重天”
受一季度前期市場行情火爆影響，公募發(fā)行份額也隨之不斷壯大，并迅速漲至萬億級別。據(jù)同花順(300033,股吧)iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至4月5日，年內(nèi)公募基金新發(fā)份額約為1.07萬億份，同比增長105.22%。其中，權(quán)益類產(chǎn)品的發(fā)行份額為9315.51億份，占比高達(dá)87.11%。
值得一提的是，此前在一季度，公募新基發(fā)行成“冰火兩重天”的態(tài)勢。受市場行情影響，春節(jié)假期前，新基金發(fā)行火爆，百億級爆款、“日光基”不斷。
數(shù)據(jù)顯示，今年以來，年內(nèi)已有博時(shí)匯興回報(bào)一年持有期混合、廣發(fā)均衡優(yōu)選混合A、銀華心佳兩年持有期混合等8只產(chǎn)品的發(fā)行份額超百億。更有富國均衡優(yōu)選混合、中歐悅享生活混合、廣發(fā)興誠混合、景順長城核心招景混合等數(shù)只在年內(nèi)發(fā)行的新品一日售罄。彼時(shí)，投資者認(rèn)購新基金的情緒高漲。
但至春節(jié)假期后，市場回調(diào)明顯，A股三大股指全線下跌。公開數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期后至一季度末(即2月18日-3月31日)期間，上證指數(shù)下滑5.83%，深證成指跌幅13.68%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅則達(dá)19.2%。
在此背景下，多數(shù)權(quán)益類基金回撤明顯，引起部分投資者不滿，更有基金公司及基金經(jīng)理因此致歉，而大部分新發(fā)基金也因此“遇冷”，導(dǎo)致部分產(chǎn)品不得不延長募集期限。據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，3月共有招商商業(yè)模式優(yōu)選混合、嘉實(shí)匠心回報(bào)混合、廣發(fā)睿鑫混合等34只新發(fā)基金(份額分開計(jì)算，下同)延長募集期限，而去年同期僅10只新品延募。
此外，北京商報(bào)記者還注意到，自一季度以來，有長安泓匯多利3個(gè)月滾動持有債券A、融通創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接A、中金豐盛混合、中金豐盈混合、交銀施羅德豐華債券A5只產(chǎn)品因募集失敗未滿足基金合同生效條件而宣告基金合同不能生效。
部分細(xì)分類型債基發(fā)行“掛零”
事實(shí)上，在市場回調(diào)明顯的背景下，不僅權(quán)益類基金發(fā)行承壓明顯，債券型基金在一季度的發(fā)行情況更是不及去年同期。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，一季度，新發(fā)債券型基金的發(fā)行份額為1072.74億份，同比下滑15.66%。
按基金成立日來看，混合債券型基金(二級)在一季度的發(fā)行數(shù)量逆勢上升，發(fā)行了24只，而去年同期僅發(fā)行了12只。另一方面，中長期純債券型基金和被動指數(shù)型債券基金在一季度僅分別發(fā)行了40只、5只，同比分別下滑66.39%、44.44%%。
值得一提的是，短期純債券型基金和混合債券型基金(一級)更是遭遇發(fā)行或成立“掛零”的情形。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，并無混合債券型基金(一級)發(fā)行。而去年同期，則有2只同類新品發(fā)行。而短期純債券型基金一季度雖有1只新品發(fā)布，但至今尚未成立。
對于債券型基金在一季度發(fā)行“吃癟”的情況，前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，由于當(dāng)前仍處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段，因此債券類產(chǎn)品的吸引力相對不大。加之利率上行等因素影響，對債券的價(jià)格也造成了負(fù)面影響，從而影響了債基新品發(fā)行。
而在某資深市場人士看來，債券型基金更倚重機(jī)構(gòu)投資者投資，多數(shù)債基也屬機(jī)構(gòu)定制產(chǎn)品。而在發(fā)行數(shù)量驟減的背后，也說明了機(jī)構(gòu)投資者對債市未來的走勢并未持樂觀態(tài)度。
浙商基金的2021年二季度固收策略則指出，利率在經(jīng)歷2020年4月以來的大幅調(diào)整后，已經(jīng)提前充分price-in(指某個(gè)事情表現(xiàn)利好或利空的預(yù)期，已經(jīng)反映到當(dāng)前的股價(jià)中，當(dāng)前的股市也已經(jīng)消化該預(yù)期)疫情后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和貨幣政策正常化。在流動性持續(xù)收縮概率極低的情況下，維持去年的謹(jǐn)小慎微操作，可能會錯(cuò)失事件性機(jī)會。建議杠桿后久期維持中性偏多水平，保持一定市場風(fēng)險(xiǎn)暴露，靈活應(yīng)對。
仍有百余只新基待發(fā)行
整體來看，公募新品在一季度的發(fā)行情況并不太理想，因此，其后續(xù)走勢更是成為了投資者關(guān)注的重點(diǎn)。公開數(shù)據(jù)顯示，截至4月5日，當(dāng)前共有127只基金正在發(fā)行。此外，當(dāng)前數(shù)據(jù)顯示，二季度還有104只新基金等待發(fā)行。
值得一提的是，由于近期A股市場行情走勢仍波動不斷，部分業(yè)內(nèi)人士對市場的后續(xù)表現(xiàn)及新基金的發(fā)行情況也持有不同的觀點(diǎn)。
楊德龍認(rèn)為，前述基金新品發(fā)行的“冰火兩重天”現(xiàn)象主要由于市場行情造成，待行情改善后，基金銷售仍會比較火爆。就二季度而言，市場調(diào)整已經(jīng)比較充分，預(yù)計(jì)A股市場會出現(xiàn)較好的回升，權(quán)益類基金的發(fā)行也會逐步回暖。而債券型基金在二季度的發(fā)行情況改善程度可能弱于權(quán)益類基金，但相對一季度而言可能還是會有所改善。
但也有業(yè)內(nèi)人士對市場后續(xù)走勢持謹(jǐn)慎態(tài)度。“預(yù)估二季度的發(fā)行情況仍延續(xù)春節(jié)假期后的態(tài)勢，可能不會太火爆”，前述資深市場人士如是說。