3月21日，西藏旅游披露重組預(yù)案，上市公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，作價(jià)13.7億元收購(gòu)其控股股東新奧控股持有的新繹游船100%股權(quán)并募集配套資金。
作為王玉鎖旗下另一上市公司新智認(rèn)知(603869.SH)核心資產(chǎn)的新繹游船，去年年末被新智認(rèn)知轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方新奧控股。通過(guò)出售新繹游船，新智認(rèn)知將獲得13.7億元的資金凈流入與近3.11億元的投資收益，將很大程度上緩解新智認(rèn)知因轉(zhuǎn)型受阻面臨的經(jīng)營(yíng)壓力。
但新奧控股接手僅三個(gè)多月，再由西藏旅游接盤(pán)，對(duì)于盈利能力本就不強(qiáng)的西藏旅游而言也不是件容易的事。
數(shù)據(jù)顯示，2020年西藏旅游實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.26億元，同比減少32.99%;凈利潤(rùn)474.3萬(wàn)元，同比減少同比減少77.24%;扣非后凈利潤(rùn)則為-2505.2萬(wàn)元。截至2020年末，西藏旅游賬面貨幣資金4.72億元，其中4.42億元是公司2018年定增而來(lái)但一直未推進(jìn)項(xiàng)目實(shí)施的剩余資金。
不僅如此，新繹游船近年來(lái)的盈利能力也不樂(lè)觀。2020年標(biāo)的分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.72億元、4086.04萬(wàn)元，較2018年分別下降41.43%、73.37%。
此番資產(chǎn)騰挪很快就受到監(jiān)管部門關(guān)注。預(yù)案披露當(dāng)天，西藏旅游收到上交所問(wèn)詢函，上交所對(duì)于本次交易是否涉及同一經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的再次上市、是否存在規(guī)避分拆上市條件、標(biāo)的經(jīng)營(yíng)狀況及可持續(xù)盈利能力方面展開(kāi)詳細(xì)問(wèn)詢。
新智認(rèn)知出售標(biāo)的由西藏旅游接盤(pán)
交易預(yù)案顯示，上市公司擬向新奧控股以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買其持有的新繹游船100%股權(quán)，交易金額暫定為13.7億元。同時(shí)，上市公司還擬采用詢價(jià)方式非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，用于支付本次交易中的現(xiàn)金對(duì)價(jià)及本次交易相關(guān)費(fèi)用等。
在本次交易中，交易對(duì)手方的新奧控股為西藏旅游新晉控股股東。由于新奧控股2018年8月完成西藏旅游控制權(quán)的受讓，王玉鎖成為上市公司實(shí)控人尚未滿36個(gè)月，且標(biāo)的新繹游船的資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額、營(yíng)業(yè)收入等指標(biāo)均超過(guò)上市公司對(duì)應(yīng)指標(biāo)的100%，因此本次重組不僅是關(guān)聯(lián)交易，也構(gòu)成了重組上市。
成立于2010年的新繹游船目前是新奧控股的全資子公司，原是另一家滬市主板上市公司新智認(rèn)知的控股子公司。去年12月初，新智認(rèn)知全資子公司西藏博康智能將其所持新繹游船100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新奧控股，作價(jià)13.7億元，此筆收購(gòu)在去年年末完成工商變更。
值得一提的是，新智認(rèn)知目前的控股股東是新奧能源供應(yīng)鏈公司，與西藏旅游一同為王玉鎖實(shí)控的上市公司。
而在2015年IPO上市時(shí)，新智認(rèn)知原名為“北部灣旅”，主打的就是海洋旅游運(yùn)輸業(yè)務(wù)，且2018年和2019年，新繹游船占新智認(rèn)知的營(yíng)業(yè)收入比重均為21%，凈利潤(rùn)占比分別高達(dá)43%、61%，出售此筆重要資產(chǎn)對(duì)于新智認(rèn)知未來(lái)盈利能力的影響，受到市場(chǎng)及監(jiān)管部門重點(diǎn)關(guān)注。
新智認(rèn)知當(dāng)時(shí)也作出回應(yīng)，表示公司2016年通過(guò)重組博康智能(后更名為新智認(rèn)知數(shù)據(jù))向行業(yè)認(rèn)知解決方案業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，此次剝離非核心主業(yè)將促進(jìn)公司進(jìn)一步專注主業(yè)發(fā)展。
值得一提的是，轉(zhuǎn)型后的新智認(rèn)知目前也面臨著較大的經(jīng)營(yíng)壓力。去年前三季度，新智認(rèn)知實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.17億元，同比減少64.76%;凈利潤(rùn)虧損1.6億元，同比減少205.31%。
出售新繹游船，也將為新智認(rèn)知當(dāng)期帶來(lái)13.7億元的資金凈流入與近3.11億元的投資收益。
但僅三個(gè)月后，王玉鎖再將新繹游船注入到旗下另一家上市公司西藏旅游，由西藏旅游為此部分資產(chǎn)“買單”，此番資產(chǎn)騰挪很快就收到監(jiān)管部門關(guān)注。
在西藏旅游發(fā)布重組預(yù)案當(dāng)晚，上交所下問(wèn)詢函，首先就對(duì)“標(biāo)的資產(chǎn)是否來(lái)自新智認(rèn)知，是否為其IPO時(shí)的主要經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，是否為其主要利潤(rùn)來(lái)源，本次交易是否涉及同一經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的再次上市”展開(kāi)問(wèn)詢，還要求西藏旅游說(shuō)明標(biāo)的資產(chǎn)短期內(nèi)從新智認(rèn)知置出，并擬注入同一控制下的西藏旅游實(shí)現(xiàn)重組上市，相關(guān)交易安排的主要考慮和籌劃過(guò)程，是否為一攬子交易安排，并結(jié)合分拆條件等，說(shuō)明相關(guān)交易安排是否存在規(guī)避分拆上市條件的情形。
不僅如此，新智認(rèn)知與新繹游船之間還存在著資金往來(lái)。截至去年9月末，新智認(rèn)知應(yīng)付新繹游船及其子公司資金往來(lái)款1.57億元，并對(duì)新繹游船提供約4.9億元擔(dān)保，新奧控股承諾限期內(nèi)解除新智認(rèn)知對(duì)標(biāo)的的擔(dān)保責(zé)任。
標(biāo)的近兩年凈利潤(rùn)縮水近74%
對(duì)于西藏旅游而言，作價(jià)13.7億元接盤(pán)新繹游船并非易事。
資料顯示，西藏旅游是西藏本土第一家上市公司以及唯一一家旅游類上市公司。在王玉鎖入主后，此前連續(xù)四年扣非凈利潤(rùn)虧損的西藏旅游終于在2018年扭虧為盈。
2018年和2019年，西藏旅游分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.79億元、1.88億元，凈利潤(rùn)2126.53萬(wàn)元、2084.24萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)433.67萬(wàn)元、611.71萬(wàn)元。
日前西藏旅游發(fā)布年報(bào)，由于受到疫情影響，2020年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.26億元，同比減少32.99%;凈利潤(rùn)474.3萬(wàn)元，同比減少77.24%;扣非后凈利潤(rùn)再次出現(xiàn)虧損，為-2505.2萬(wàn)元。
在本次重組中，西藏旅游將以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買新繹游船。其中，發(fā)行股份的方式支付50%，剩余50%即6.85億元以現(xiàn)金支付，主要來(lái)源則是通過(guò)募集配套資金解決。
截至2020年末，西藏旅游資產(chǎn)總額13.68億元，資產(chǎn)負(fù)債率24.33%，貨幣資金4.72億元，其中包括2018年定增募資剩余的4.42億元。
長(zhǎng)江商報(bào)記者進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，由于前次募投項(xiàng)目中涉及的景區(qū)所在地林芝地區(qū)的市場(chǎng)環(huán)境變化，以及出售酒店資產(chǎn)、易主等因素影響，2019年西藏旅游就終止了定增項(xiàng)目中的景區(qū)擴(kuò)建項(xiàng)目。
截至2020年末，西藏旅游前次定增5.7億元，僅使用144.83萬(wàn)元，包括利息等在內(nèi)的剩余募集資金合計(jì)6.12億元，一直處于閑置狀態(tài)，長(zhǎng)期被公司用于暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金及購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。
對(duì)此，監(jiān)管部門要求西藏旅游說(shuō)明此次重組中自籌資金的具體安排，如果非公開(kāi)發(fā)行未能募集足額資金，自有和自籌資金支出是否會(huì)對(duì)上市公司造成較大財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，以及保持公司財(cái)務(wù)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的措施。
不僅如此，盡管西藏旅游表明收購(gòu)主打海洋旅游運(yùn)輸服務(wù)的新繹游船，將提高上市公司整體盈利能力，但事實(shí)上，近年來(lái)新繹游船盈利能力已呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)。
數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，新繹游船分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.36億元、6.74億元、3.72億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為1.53億元、1.36億元、4086.04萬(wàn)元，整體分別下降41.43%、73.37%。
公司作出解釋稱，2020年業(yè)績(jī)大幅下滑主要系受疫情影響，2019年凈利潤(rùn)下降主要系加大營(yíng)銷推廣和技術(shù)投入力度所致。
需要注意的是，新繹游船在重組預(yù)案中的數(shù)據(jù)還和新智認(rèn)知出售資產(chǎn)時(shí)披露的數(shù)據(jù)出現(xiàn)不一致的情況。其中，重組預(yù)案顯示標(biāo)的資產(chǎn)2018年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為2.71億元，但新智認(rèn)知出售標(biāo)的資產(chǎn)的相關(guān)公告顯示該數(shù)據(jù)為3.43億元。
針對(duì)上述情況，監(jiān)管部門要求公司說(shuō)明標(biāo)的資產(chǎn)是否具備持續(xù)盈利能力以及數(shù)據(jù)“打架”的原因并核實(shí)其他信息的準(zhǔn)確性。此外，監(jiān)管部門還對(duì)此次重組是否存在內(nèi)幕交易、重組后的整合計(jì)劃以及新繹游船業(yè)務(wù)模式、政策變動(dòng)、業(yè)務(wù)獨(dú)立性等多個(gè)方面展開(kāi)詳細(xì)問(wèn)詢。