日前，QFII/RQFII新規落地，投資范圍擴展。11月1日起，QFII和RQFII可以投私募證券投資基金，同時也可以委托境內私募管理人提供投資建議服務。

部分私募基金管理人表示，這一規定將帶來更多的海外投資機構和海外客戶，擴大外資在A股的持股規模。另外，近期已著手開展相關業務，與海外投資者正在接洽之中。

QFII/RQFII新規落地

對于QFII新規，凱豐投資指出，這將有利于海外投資者投資于中國資本市場，也為海外資金投資中國提供了很大的便利性。QFII新規將投資范圍擴展到私募投資基金、金融期貨、商品期貨、期權等。對可參與更多金融衍生品的交易而言，用QFII的方式進行投資就非常便利。如對于商品期貨，在增加該投資范圍后，可以直接投資，不需要再找券商通過收益互換或場外衍生品方式投資于國內商品市場，可以將成本降低4%至6%。

部分受訪私募表示已開始著手開展相關業務。雷根資產總經理李金龍表示，“我們一直有關注海外業務，相關資質已在申請過程中，海外基金的客戶也是我們美元基金權重之一，未來將把海內外的業務結合在一起。”

世誠投資(香港)首席執行官王崎表示，目前正在等待政策細則落地，“我們接洽過一些海外機構投資者，他們想要借助這個渠道投資中國，但現在還有一些技術性的問題需要解決，如以QFII投私募基金稅率怎么算，還有托管要做什么報備，外資原來有30%的持股上限，投資私募以后是否需要穿透等。”

江蘇匯鴻匯升投資總監張輝表示，對這一業務很感興趣，不過現在還未開始接觸，“因為我們做資產配置的時間還沒有那么長，大概就兩年多時間，但這個事情對中國私募而言是一個很大的推動”。

國內私募治理結構有待提升

雖然QFII/RQFII新規直接利好私募證券投資基金，但是，也有業內人士指出，在實際運行的過程中還有一些問題有待解決。

張輝表示，QFII和RQFII對國內私募基金管理人的要求比較高，這背后都是比較長線的資金，海外投資者來投中國的私募基金，還面臨很多問題，所以，目前還是應當不斷優化國內私募治理結構，在各方面與海外看齊。

凱豐投資指出，QFII在境內往往以外資行作為托管機構，而國內私募管理人以境內銀行或大型券商作為托管機構，兩者之間的對接還要進一步梳理。短期來看，為充分利用好QFII帶來的便利性，可能有不少私募管理人通過在香港設立自己的公司做QFII投資顧問的方式，首先設計出產品，進行落地和嘗試。期待未來可以針對國內優秀私募管理人放松QFII的申請條件，讓私募能更好、更充分地利用QFII帶來的便利性。

樂瑞資產認為，新規是中國監管層繼續深化中國資本市場對外開放戰略的又一重要舉措。作為重視海外業務的中資資管公司，樂瑞將以此為契機，向更多中國市場潛在的機構投資者展示中國市場在全球資產配置策略中的重要作用，并努力以持續創造優異的夏普比為目標，展示中國資產管理機構的實力。

據記者了解，目前凱豐香港公司已接洽不少有美元資產的個人和機構投資者，未來著重借助境內境外券商、海外重要資本中介公司的力量，接觸和挖掘更多海外機構投資者。

關鍵詞： RQFII新規