銅主要用于電力、家電、建筑、新能源車等行業(yè)，與我們的日常生活息息相關(guān)。銅價(jià)在今年2月初迎來快速上漲，滬銅主力最高漲到2月底的每噸7萬元，近期略有回調(diào)但仍保持在6萬元以上的高位，累計(jì)漲幅超過10%。銅價(jià)快速上漲的原因是什么?又會(huì)對下游產(chǎn)業(yè)帶來什么影響?
銅價(jià)創(chuàng)九年新高 需求旺盛供應(yīng)偏緊
記者 裴蕾：銅導(dǎo)線涂覆上一層絕緣漆就成了漆包線。漆包線有很多不同的規(guī)格，比如有直徑為0.27毫米的漆包線，大約就比頭發(fā)絲略粗一點(diǎn)。別看直徑小，可是應(yīng)用范圍卻非常廣，比如各類工業(yè)電機(jī)、家用電器以及新能源汽車，都有它的身影。
王克勝是安徽銅陵一家漆包線廠的負(fù)責(zé)人，他告訴記者，作為銅加工企業(yè)，開年以來整個(gè)漆包線行業(yè)行情比較好，下游需求旺盛。他所對接的主要客戶是各家冰箱電機(jī)廠，訂單非常充足。為了滿足交貨，他負(fù)責(zé)的這家漆包線廠也在滿負(fù)荷不停趕生產(chǎn)。
滬銅主力在2月底創(chuàng)出每噸70000元的九年新高，由于漆包線這樣的銅加工企業(yè)盈利模式是收加工費(fèi)，因而不直接承擔(dān)銅價(jià)上漲的壓力，銅價(jià)上漲的壓力直接落在了下游企業(yè)身上。美的通知自3月1日起，美的冰箱產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)10%到15%。相關(guān)數(shù)據(jù)監(jiān)測，線下冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)市場均價(jià)同比漲幅均超過10%。
銅價(jià)從2020年到現(xiàn)在經(jīng)歷了三波主要上漲。
第一波：去年3月末一直到去年7月份，全球流動(dòng)性寬松，再加上國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，帶動(dòng)銅價(jià)從每噸35000多元的底部漲到了52000元左右。
第二波：去年11月開始，兩個(gè)月的時(shí)間銅價(jià)從52000元一路漲到59000元，主要因?yàn)樾鹿诜窝滓呙绲某霈F(xiàn)，再加上國內(nèi)的地產(chǎn)數(shù)據(jù)良好。
第三波：今年2月銅價(jià)漲到最高70000元，近期略有回調(diào)但仍保持高位。
分析師稱，銅的定價(jià)遵循兩個(gè)模式，一方面是銅的供需，另一方面就是銅的金融屬性。
長江證券鋼鐵有色行業(yè)分析師 許宏遠(yuǎn)：預(yù)計(jì)美國通過1.9萬億元美元的刺激之后，實(shí)現(xiàn)了供需加金融屬性共振的格局。所以大家可以看到，2月5日起銅價(jià)開始大幅拉漲，到現(xiàn)在大概每噸漲了一萬元。銅的供需格局是非常好的，需求隨著海外疫苗的快速落地，是確定性向好;供給還比較緊張，主要是一些南美洲的礦山復(fù)產(chǎn)還需要時(shí)間。
冶煉廠訂單充足 全球銅庫存降至十年低位
銅價(jià)上漲利好礦山，冶煉廠訂單充足，但加工費(fèi)卻處于下行通道，這是為什么?
記者 裴蕾
：銅水都是銅精礦經(jīng)過熔煉而成的，含銅量達(dá)99.3%。銅水進(jìn)入模具里會(huì)澆鑄成銅陽極板，經(jīng)水冷卻后，就會(huì)變成非常漂亮的銅板，每天這里大概可以生產(chǎn)出3800塊銅陽極板。
在安徽銅陵的一家銅冶煉廠，銅陽極板最終需要經(jīng)過電解形成電解銅，也被稱為陰極銅，是眾多銅制品的原材料。
相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，近年來企業(yè)的電解銅產(chǎn)量一直在增長。2019年是50萬噸，2020年有60萬噸，今年預(yù)計(jì)有62.5萬噸，全年計(jì)劃排滿，產(chǎn)銷很旺。
銅產(chǎn)業(yè)鏈上游是礦山，是銅價(jià)上漲的直接受益者，全球前13家采礦企業(yè)占據(jù)50%市場份額，不像鐵礦石集中度那么高。中游冶煉企業(yè)和下游銅加工環(huán)節(jié)主要賺取加工費(fèi)，不承受銅價(jià)波動(dòng)，但是近年來冶煉加工費(fèi)處于下行通道中。
中國的在全球銅消費(fèi)占比超過50%，主要用于電力、家電、建筑、新能源車等行業(yè)。分析師稱，像家電等存量需求會(huì)逐步向下，但是新興產(chǎn)業(yè)包括風(fēng)電、光伏、新能源車的增量需求會(huì)逐步增加。銅的供應(yīng)偏緊加上導(dǎo)電性能的不可替代性，將讓銅價(jià)中樞保持上移態(tài)勢。
長江證券鋼鐵有色行業(yè)分析師 許宏遠(yuǎn)：算下來全球的顯性庫存都是過去十年的一個(gè)低點(diǎn)。全球全年銅的需求大概是2300萬噸、2400萬噸左右，經(jīng)我們測算，新能源車的滲透率不斷抬高，從2021年到2025年，每年大概會(huì)有20萬噸左右的邊際需求增量。
再生銅價(jià)格水漲船高 七成供應(yīng)來自進(jìn)口
春節(jié)以后，再生銅也就是以前常說的廢銅，價(jià)格也在上漲。目前國內(nèi)供應(yīng)如何?對銅制品企業(yè)又有什么影響?
浙江海亮股份有限公司采購管理中心總經(jīng)理 蔣利民：這邊都是我們的再生銅，這邊的是國外建筑里面的銅水管換下來的銅管，這邊是國外建筑行業(yè)里的電線電纜剝出來的銅線。這些銅的含銅量都在99.5%以上。
在浙江諸暨一家銅棒生產(chǎn)企業(yè)的原材料倉庫，有著各種各樣的再生銅，總重量有5000噸，貨值在三億元左右。主管原材料采購的蔣利民和來自江西的再生銅供應(yīng)商何華養(yǎng)保持了多年的合作。但是他們發(fā)現(xiàn)，2月份銅價(jià)大幅上漲，再生銅價(jià)格跟著水漲船高，盡管近期略有回調(diào)，但仍處在價(jià)格高位，例如1#光亮銅線的價(jià)格大約在每噸59000元左右，年內(nèi)漲幅超過10%。
浙江海亮股份有限公司采購管理中心總經(jīng)理 蔣利民：會(huì)影響我們17%到18%的資金占用。簡單來說，我們一個(gè)月需要一萬噸的銅棒銷量，我以前需要5個(gè)億的流動(dòng)資金，現(xiàn)在我可能會(huì)需要6個(gè)億的流動(dòng)資金。
當(dāng)前市場上再生銅供應(yīng)大約七成來自進(jìn)口，三成來自國內(nèi)市場。再生銅供應(yīng)商何華養(yǎng)稱，盡管再生銅價(jià)格處于高位，國外再生銅貿(mào)易商出貨意愿強(qiáng)，但是由于疫情影響，航線效率降低、運(yùn)費(fèi)大漲，進(jìn)口再生銅的供應(yīng)受到阻礙，而國內(nèi)再生銅貿(mào)易商看漲的惜售心理，加劇了整體再生銅市場的供不應(yīng)求。
江西貴溪金信金屬有限公司副總經(jīng)理 何華養(yǎng)：之前的采購量為每個(gè)月2萬5到3萬噸，現(xiàn)在少了差不多五六千噸。供應(yīng)商惜售的心理，他們對銅價(jià)的波幅存在預(yù)期，可能他認(rèn)為價(jià)格還沒漲到他心里所要的價(jià)位。
中國從2021年起禁止進(jìn)口固體廢物，但允許符合新標(biāo)準(zhǔn)的高級(jí)金屬廢料重新歸類為回收資源，所以現(xiàn)在廢銅在業(yè)內(nèi)更多被稱為再生銅。政策的改變讓再生銅進(jìn)口不再需要批文，高品質(zhì)再生銅可以大量進(jìn)口。
浙江海亮股份有限公司采購管理中心總經(jīng)理 蔣利民：一到二月，采購再生銅超過兩萬噸了。比往年翻了一番。