2022年，上市豬企迎來新一輪豬周期，生豬價格漲漲跌跌。從“血虧”到“盈利”，上市豬企在忙著擴張產能的同時，再度打響成本戰。不少業內人士分析，降低養豬成本、穩住養殖資金將成為這輪豬周期的關鍵詞。
現狀：新一輪擴產潮到來
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2022年，生豬養殖行業迎戰新一輪豬周期。中國農業科學院北京畜牧獸醫研究所研究員朱增勇對中國商報記者表示，新一輪豬周期在2022年4月就已經開始。目前，從行業集中度來看，位居前20名的龍頭豬企已經占據出欄和能繁母豬存欄的20%—25%，預計2022年這個占比或會提升到25%—30%之間。
在新一輪豬周期中，率先沖鋒的是上市豬企。2022年，上市豬企的生豬出欄量達到新高峰。據中國商報記者不完全統計，多家上市豬企前11個月的生豬出欄量已超過2021年全年。雖然年度生豬出欄數據還未出，但上市豬企刷新生豬出欄量已成定局。
豬企的年度出欄量在逐年增長。2021年，牧原股份生豬年度出欄量同比上漲122.26%，溫氏股份的年度出欄完成率達到110%—120%。12家上市豬企在生豬出欄量均有增長的情況下，制定了2022年年度出欄目標。按照當前超過80%的完成率，多家上市豬企2022年前三季度的生豬出欄量已經接近甚至超過2021年全年的生豬出欄量。
上海鋼聯的農產品分析師徐學平對中國商報記者表示，2022年前三季度，10家上市豬企累計出欄量分別占到全國出欄量的14.46％、16.41％、17％，養殖集中度保持穩步提升態勢。目前規模豬企普遍有增加產能的規劃，預計到2025年左右，上市豬企的市場占有率有望達到30%—40％，甚至更高。
“很多豬企都在進行全產業鏈的布局，豬企能夠保障全產業鏈效益的穩定。同時，全產業鏈的布局也降低了豬企對外部屠企的供給，未來下游產業鏈或迎來橫向與縱向整合。從產業的穩定性來看，行業集中度、規模化提升、生豬產業鏈的完善是有利于豬周期穩定發展的。更重要的是，企業需要根據國家整體的經濟形勢以及產業的基本面來完善產業結構。”朱增勇說。
困境：漲不上去與落不下來
產能擴張增加了生豬供給，但也導致生豬價格的下滑。卓創資訊生豬分析師朱澤坤表示，截至12月23日，2022年生豬年均價格為18.64元/公斤，同比降幅達6.24%。其主要原因是2022年生豬供應繼續增加。
回顧2022年，生豬價格漲跌難測。2022年1—5月，生豬價格始終徘徊在盈虧平衡點，2022年春節后下跌至年內最低價格，到5月才有所回升，從6月中旬起生豬價格步入快速漲價通道，全行業就此擺脫了長達17個月的虧損狀態，部分上市豬企開始盈利。
朱增勇表示，在以往的周期，生豬產能下降的時間較長，產能調減中疊加其他因素，往往導致產能過度下降。而本輪周期產能調減較溫和，產能波動在合理范圍內，意味著2023年生豬供給將相對穩定、充裕，生豬價格會弱于2022年三季度以來的水平。
豬企或陷入“加量不加價”的焦慮中。在全國各大規模豬場調研的生豬市場從業人員坦言，當前，采購仔豬用于擴產的群體主要還是集團養豬場，目前屠宰企業需求不佳，生豬價格持續回落，未來市場或面臨有價無市的尷尬局面。
合理規劃產能或成為2023年上市豬企首要考慮的問題。光大期貨研究所生豬行業研究員孔海蘭對記者表示，行業未來的發展方向就是淘汰過剩產能。目前很多規模豬企的養殖成本比個體散戶還要高，虧損面也較大。
國內某上市豬企相關負責人坦言：“目前，生豬價格旺季不旺，預計養殖虧損或將持續到2023年1—2月。當前，豬企的資金壓力較大。”
突破：降本保底或成長期任務
中信期貨研報稱，隨著產能的持續恢復，2023年生豬周期將進入下行通道，上半年供給恢復初期雖有增量但幅度有限，疊加需求淡季，預計生豬價格將較為順暢地過渡至下行階段；下半年隨著2022年四季度養殖利潤達到較高水平，母豬補欄提速，將使生豬出欄壓力進一步增長，而需求有季節性旺季，能夠承接部分供給增量。因此，預計2023年生豬周期將以溫和下行為主要趨勢。
經過四輪豬周期的考驗，生豬養殖行業“一超多強”的局面已經形成。牧原股份2022年出欄量約占上市豬企整體出欄量的50%，但其負債率仍在60%左右。牧原股份表示，在利潤成長性方面，公司的內部管理主要通過采取各項措施來降低成本，以目前的規模來看，通過降成本來增加利潤的效應非常可觀。
目前，上市豬企整體資產負債率仍處于較高水平，其中正邦科技、傲農生物、天邦食品的三季度資產負債率均已超過70%，正邦科技已經資不抵債。
傲農生物表示，公司正處于相關完善工作尚未完全見效、成本與育肥規模提升匹配下降的階段，隨著育肥工作的繼續推進，育肥成本將進入配套逐步完成后的預期理想狀態，公司會繼續強化降本增效的措施，加強經營管理。
“降成本是一個中長期過程，對于養殖端來說，要做好疫病防控和營養管理，提高飼養效率，并適度淘汰落后產能母豬，從而提高產仔數和成活率。同時，對于龍頭企業來說，還應及時調整企業發展重點任務，加大產業所需科技的研發力度，為提升企業成本競爭力做好支撐。此外，還可以利用‘保險+期貨’等金融風險工具，降低生產環節的市場風險。”朱增勇表示。
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